郑棉期货

受五一期间外盘大涨影响，棉市5月6日郑棉高开冲高回落，日报CF2609合约高开至16840元，月日最高16955元，棉市随后减仓回落，日报最低16680元，月日收于16715元，棉市涨290元。日报国内商业库存持续消耗，月日疆内去库加快，棉市现货基差报价坚挺，日报下游旺季进入尾声，月日新增订单数量增幅有限，棉市由于棉花价格涨幅快于棉纱，日报纺纱利润持续承压，月日纺企补库谨慎。整体看，多头情绪仍在，关注产区天气以及目标价格补贴政策。

纽约期货

5月5日，7月合约84.80美分，涨188点，12月合约85.27美分，涨159点；成交量51189手，增加4901手。棉花市场技术面和基本面向好促使投机资金继续顺势而为逢低买入，同时交易商预期下周的中美元首会晤带来更多利好，ICE棉花期货收盘大涨近200点，盘面突破2024年2月的高点85.25美分。下周将迎来USDA新年度供需预测，中美元首会晤如何进行备受关注，当前市场存在过度投机买入行为，关注以上潜在利好能否兑现。

棉价跟踪

5月6日，进口棉到港均价（M指数）94.34美分/磅，较4月30日涨5.85美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）15703元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）15853元/吨；国内3128棉均价（B指数）17990元/吨，较4月30日涨151元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级18060元/吨，较4月30日涨140元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2609）1240元/吨，较4月30日涨14元/吨。

棉市要闻

国内棉市

据乌鲁木齐铁路局消息，自2026年4月25日起，全疆主要发站铁路运价从每公里0.1元/吨下浮至0.07元/吨，棉花快速班列运价在此基础上再下浮10-15元/吨。议价下浮覆盖北疆6个发站、南疆5个发站，可享受优惠的到站省份包括江苏、浙江、山东、河南、广东等内地12个省份。

本次下浮后，铁路运价竞争优势进一步显现，尤其是棉花快速班列在资源组织、配车计划、综合运价、整体时效等多个方面优势尤为显著，既利于内地纺织企业、贸易商疆棉运输降低成本，又有望加快2025/26年度疆棉向内地移库进度。

部分棉花贸易企业、加工厂认为，乌铁局出疆棉铁路议价下浮政策出台稍有些晚，对向内地移库力度回升的刺激作用有待观察，除了铁路运输仍需要提前一个月申报流向外（优先向内地大型纺织厂/棉花贸易企业倾斜），下面两个因素也将制约5-8月份新疆棉发运：

一是随着郑棉CF2609合约4月中旬以来突破逼近17000关口的影响，疆内外棉纺厂即期利润被大幅压缩、吞噬，原料补库力度显著减缓，大部分调整为随用随买、按单采购，纺织厂/贸易商移库积极性不断下滑。

二是截至4月底疆内棉花商业库存较上年度同期下降较为明显，业内对2026/27年度新棉上市前新疆棉花供应紧张甚至无用棉可用的担忧持续升温，因此贸易商、疆内轧花厂观望气氛比较浓，5-8月份发运增长或难达预期。

另外，疆棉出疆运输补贴一般推后一年左右申报、下达，也影响年度后期棉花向内地移库。

国际棉市

据江浙、福建、广东等地部分棉纱贸易商/布厂反馈，受4月底以来ICE棉花期货大幅上涨、印度/巴基斯坦/孟加拉/印尼等国内优质棉花供应趋紧、能源/电力价格大幅上涨且供应紧张导致棉纱线产能下滑等因素影响，近一周来棉纱不仅外盘FOB/CNF/CIF报价连续上涨，而且部分越南、印度、巴基斯坦等大厂/品牌纱厂接船货单的意愿有比较明显的下降，观望、持货而沽的情绪升高，而部分东南亚棉纱线出口商、国内大中型轻纺进出口公司保税/船货美金资源挂单/报价的热情也有所回落，整个棉纱线市场看涨气氛较浓。

广东佛山某棉纱贸易企业表示，受2月底中东战事的冲击，越南部分棉纺厂限电/停电现象较为突出，而印度、巴基斯坦、孟加拉、印尼、马来西亚等各国既缺能源又缺电，因此一些出口至欧洲、美国、日韩等的纺服订单向中国沿海地区回流（中低档、中低利润占比稍高），进口纱需求表现较好，再叠加国际/印巴国内等棉花价格自4月份以来连大幅上行、油价/电费/海运费等显著上涨及棉纱线出口能力下降等推动，外盘棉纱连续报涨在预料之中。

从调查来看，由于越南纱FOB/CNF报价相较印度纱、孟加拉纱等其它产地棉纱涨幅略小，且中高支气流纺纱、C20S-C40S棉纱占比较高，因此现货询价/出货稍好,而4月中下旬以来,虽然巴基斯坦赛络纺纱、C40S以下环锭纺纱到港入库量持续增大，但因报涨幅度偏大、以巴基斯坦国产棉配棉为主及一线、二线、三线品质差距较大而成交偏缓。

（来源：中国棉花网）